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La banca de desarrollo y los fideicomisos de fomento en México, Parte II

 

Por: Dirección de Evaluación de Servicios Financieros

22 de julio 2021

 

La banca de desarrollo y los fideicomisos de fomento conforman a los intermediarios financieros de fomento (IFF) y forman parte del sistema financiero. A través de esas instituciones, el sector público ofrece servicios y productos financieros que complementan a los que proveen los intermediarios financieros privados.

En esta segunda entrega sobre la banca de desarrollo, nos enfocaremos en dos papeles importantes que juegan los IFF actualmente en nuestra economía: 1) fomentar el financiamiento verde, y 2) actuar como un motor contracíclico en momentos de contracción económica.

Los IFF en el enverdecimiento financiero y como agentes contracíclicos

Entre los temas relevantes hoy en día de los IFF está su papel en el enverdecimiento financiero. En efecto, en los últimos años, estos intermediarios han realizado acciones importantes en materia sustentable, destacando la adopción del SARAS[1], la cual les ha facilitado el acceso a recursos del exterior. A través de SARAS, se identifican los posibles riesgos ambientales y sociales asociados a los créditos por otorgar.

Asimismo, en los últimos años, algunos IFF han emitido bonos etiquetados como parte de su compromiso ambiental y/o social.[2] Desde 2015, la participación de estos bonos emitidos por los IFF representa el 53% del monto total emitido de estos instrumentos en México.[3]

Por otra parte, en etapas de contracción económica, se incrementan los riesgos asociados y la probabilidad de incumplimiento en las operaciones crediticias. En consecuencia, algunos proyectos requieren un nivel de rentabilidad mayor o de garantías adicionales para poder cubrir los riesgos asociados. En estos episodios es cuando puede ampliarse el área de acción y la relevancia de los IFF.

Así, las acciones tomadas por estos intermediarios pueden constituir una herramienta que transitoriamente opere de manera contracíclica y que mitigue los efectos de una contracción en el crédito privado. Ello fue evidente, de hecho, en la contracción económica de 2008-2009.[4]

Conclusión

La historia de los IFF en México abarca casi un siglo; desde entonces, el papel de los IFF ha sido fomentar el crédito y las garantías para sectores cuya rentabilidad social los justifica, y cuya rentabilidad privada no es suficientemente elevada, o inmediata, para hacerlos atractivos a los intermediarios financieros privados.

Hoy en día, tres de cada diez pesos que financia el sistema financiero mexicano provienen de los IFF. Estas instituciones han sido relevantes como mitigantes de la contracción del crédito privado en etapas de recesión económica. Además, hoy en día, son pilares para fomentar el enverdecimiento del sistema financiero.
 

[1] SARAS es el Sistema de Administración de Riesgos Ambientales y Sociales, desarrollado a partir de los “Principios de Ecuador”. Su implementación en los IFF es a través de la integración de dicho sistema en el proceso de análisis crediticio tradicional.

[2] Destaca el “bono de género” emitido por FIRA en octubre de 2020, primero en su tipo a nivel nacional.

[3] Véase el Recuadro 6 del Reporte de Estabilidad Financiera, Primer Semestre 2021, pp. 114 - 115, junio.

[4] Para mayor detalle, véase el Recuadro 6 del Reporte de Estabilidad Financiera, Segundo Semestre 2020, pp. 85-88, diciembre. En dicho Recuadro se concluye que, para el periodo 1996-2020, ante una disminución en el crédito de la banca comercial, la banca de desarrollo aumenta el financiamiento, siendo ésta una relación estadísticamente significativa.

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